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책소개

어떻게 해야 좋은 기업을 좋은 가격에 매수할 수 있을까? 

이 책은 이런 의문으로 시작됐으며, 매수하기에 '좋은 가격'이 어떤 것인지에 초점을 두고 있다. 버핏의 투자자들이 가장 궁금해 하는 매수가격과 매도가격 구하는 법을 실제 사례 분석을 통해 논리적으로 제시한 이 책은 그 절차와 방법을 현존 세계 최고의 투자자인 워런 버핏에게서 찾고 있다. 저자는 한국인으로서는 처음으로 워런 버핏이 주주들에게 보낸 수십 년간의 주주편지와 각종 기고문, 인터뷰 등을 철저히 분석해 ‘적정주가 구하는 법’을 찾아낸 후 한국주식에도 적용 가능하도록 해법을 제시하고 있다. 

2009년에 처음 출간된 〈워렌 버핏처럼 적정주가 구하는 법〉은 독자들의 호평을 받으며 가치투자 관련 스테디셀러로 자리매김했다. 7년만에 새롭게 내놓는 이번 개정판에서는 버핏을 통해 배운 투자를 현실에 적용하면서 저자가 그동안 새롭게 터득한 내용을 담았다. 최신 사례들을 대폭 보강했으며, 독자들이 내용을 좀 더 쉽게 이해할 수 있도록 수정·보완했다. 초판에 비해 60쪽 가량 분량도 늘어났다. 또한 이 책의 근간이 되는 버핏의 투자철학을 독자들에게 좀 더 효과적으로 알려주기 위해 주주편지 등에서 뽑은 버핏의 핵심 투자 조언과 그에 대한 해설도 덧붙였다. 

목차

들어가는 글(2016)
들어가는 글(2009)

제1부 워런 버핏처럼 적정주가 구하기

1장 내재가치는 적정주가의 어머니
       가치를 모르고 가격을 지불하지 마라
       같은 주식을 사도 누구는 웃고, 누구는 우는 이유

2장 일반적인 가치 평가방법 돌아보기
       워런 버핏의 보조 수단, 상대가치 평가방법
       워런 버핏 방식과 유사한 현금흐름 할인방법

3장 워런 버핏의 내재가치 계산법과 적정주가
       대학교육과 주식의 내재가치
       주주이익을 주목하라
       운전자본의 증가는 빨간 신호등
       유형자산 투자비용을 꼭 고려하라
       워런 버핏이 사용한 할인율
       워런 버핏 내재가치 계산공식
       자회사는 어떻게 처리할까
       투자자산 처리와 포괄이익

4장 실제 확인! 적정주가와 내재가치 계산 절차
       case 1. 기업의 순자산과 공정가치, 프리미엄에 주목하기
       case 2. 재고자산, 고정자산, 영업권 조정하기
       case 3. 우수한 기업의 바겐세일과 적정주가
       버핏의 내재가치 평가 기타 사례

5장 계산할 가치가 있는 기업부터 찾자
       강력한 경제적 해자가 있는 기업
       인플레이션을 이기는 기업
       정말로 주주 입장에서 생각하는 기업

6장 내재가치로 찾는 최적의 매매 시기
       성공 가능성을 높이는 매수 기준과 시기
       수익을 극대화하는 매도 기준과 시기

7장 실전! 내재가치 평가
       비즈니스 모델별 성장률의 가정
       안전마진과 내재가치평가
       저 PER 전략이 통하는 이유
       한국의 산업구조와 버핏 투자
       금리 인상 시기의 내재가치평가
       버핏 가치평가방법의 한계

8장 한국 기업 적용 5가지 사례 분석
       코웨이 ?동서 ?BGF리테일 ?대한약품? 쎌바이오텍

제2부 워런 버핏처럼 투자하기

9장 워런 버핏 주주편지 핵심 분석(2008)

10장 워런 버핏 주주편지 핵심 분석(2013)

11장 워런 버핏의 투자 조언과 해설

책을 마치며

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